Russlands Wirtschaft 2025: Wie stabil ist die ökonomische Lage wirklich?

Fakt: Mehr als 50% des BIP stammen aus Handel und Dienstleistungen — und dennoch steht das Land 2025 vor einem harten Belastungstest.

Die ökonomische Struktur zeigt klare Tragbalken: Energieexporte, verarbeitende Industrie und Bau dominieren.

Seit dem Beginn der Invasion und den folgenden Sanktionen stiegen die Zinsen sprunghaft an. Die Zentralbank hob den Leitzins auf 21% und senkte ihn bis Juli 2025 auf 18%.

Wachstum, Inflation und Zinsen geben ein widersprüchliches Bild. 2023 lag das Wachstum bei 3,6%, doch seit Anfang 2024 verlangsamt sich die Dynamik.

Dieser Text liefert kompakte Informationen zum Stand der russische wirtschaft, erklärt Folgen für Handel und Konsum und leitet in tiefere Analysen zu Sektoren und Sanktionen über.

Mehr Hintergrund zur Analyse und zum Autorenteam finden Leser auf unserer Über-uns-Seite.

Wesentliche Erkenntnisse

Die Dienstleistungs- und Handelsseite trägt über die Hälfte des BIP.
Hohe Zinsen und Sanktionen prägen das Jahr 2025.
Wachstum blieb 2023 stark, 2024–2025 zeigt sich Abschwächung.
Energiestandorte und Industrie sind Schlüsselrisiken bei Schocks.
Reallöhne und Preise beeinflussen Konsum und regionale Entwicklung.

Struktur und Ausgangslage: Sektoren, Energieabhängigkeit und die Rolle des Staates

Mehr als die Hälfte des Bruttoinlandsprodukts entfällt auf Handel und Dienstleistungen. Dieser hohe anteil erklärt, warum Konsum und Binnenhandel das Wachstum prägen.

Sektoraler Aufbau

Die verarbeitende Industrie liegt bei rund 15 %, der Bergbau bei etwa 10 %. Bau und Immobilien steuern circa 18 % bei, die Landwirtschaft rund 4 %.

Die Zahlenspannweite zeigt, dass Industrie und Bergbau kleiner sind als oft erwartet. Diese Struktur beeinflusst die Anfälligkeit gegenüber externen Schocks.

erdöl rubel

Energie als Rückgrat

Das Land ist ein großer Produzent von Erdgas und erdöl. Exporterlöse aus erdöl stützen den Staatshaushalt und wirken über den ölpreis direkt auf den rubel.

Preisschwankungen führen zu starken Terms-of-Trade-Effekten. In Boomphasen stabilisieren Einnahmen, in Abschwüngen verstärken sie Wachstumseinbrüche.

Staatsgelenkte Ökonomie

Seit 2007 bündeln Staatsholdings zentrale Firmen. Diese rolle vergrößert Flexibilität in Krisen, birgt aber Effizienzrisiken.

Die russische zentralbank intervenierte mehrfach, um Banken und Währung zu stützen. Die historische entwicklung seit 2014/15 zeigt, wie Sanktionen und Ölpreisverfall den Kurs beeinflussten.

Internationale beziehungen prägen Zugang zu Technologie und Finanzierung. Eine stärkere Ausrichtung nach China kompensiert Verluste in anderen Märkten.

Fazit: Hohe Dienstleistungsanteile, starke Abhängigkeit von erdöl-Erlösen und staatliche Steuerung bestimmen die Ausgangslage.

russland wirtschaft

Seit der Vollinvasion formte sich eine Kriegsökonomie, die 2022–2025 viele Bereiche stark veränderte.

Kriegsökonomie 2022–2025: Rüstungsproduktion, Rekrutierung und staatliche Nachfrage

Der Nachfrageimpuls durch staatliche Aufträge summierte sich bis 2024 auf rund 10% eines Jahres-BIP. Die Industrieproduktion stieg besonders in rüstungsnahen Segmenten; »Sonstige Metallerzeugnisse« nahezu verdreifacht.

kriegsökonomie produktion

Militärausgaben auf Rekordniveau

Militärausgaben lagen 2024/2025 bei etwa 7–8% des BIP. Der Verteidigungshaushalt für 2025 ist auf 13,5 Bio. RUB (+≈25%) geplant.

„Der massive Etat schuf zusätzliche Schichten, neue Fertigungslinien und regionale Produktionsbooms.“

Arbeitskräftemangel und Lohnanstieg

Seit 2023 wurden rund 520.000 neue Arbeiter in der Rüstungsindustrie eingestellt; etwa 160.000 Stellen blieben unbesetzt. Rekrutierung brachte 540.000 neue Soldaten 2023 und weitere 190.000 bis Juli 2024.

Prämien stiegen teils in die Millionen Rubel (z. B. Nischni Nowgorod 2,6 Mio. RUB). Die Arbeitslosigkeit fiel auf 2,4%, Löhne stiegen 2024 um etwa 19%.

Kurzfristig stärkt der Anstieg die Kaufkraft der Bevölkerung.
Mittelfristig erhöht er den Kostendruck auf Unternehmen und bremst weitere Produktionsgewinne.

Für Rückfragen und lokale Analysen steht die Kontaktseite zur Verfügung.

Makroindikatoren 2025: BIP, Inflation, Rubel und Leitzins zwischen Überhitzung und Abkühlung

Im Jahr 2025 lassen BIP, Preise und Zinsen ein uneinheitliches Bild erkennen. 2023 wuchs das BIP noch um 3,6%, doch die Zentralbank erwartet für 2025 nur 0,5–1,5% statt der geplanten 2,5% im Haushalt.

Wachstumstrend im Vergleich

Gegenüber vorjahr zeigt sich ein klarer Abkühlungseffekt. Viele Effekte von Basiseffekten nach der Vollinvasion verlieren an Schwung.

Frühindikatoren wie der S&P PMI signalisieren seit Beginn 2024 eine rückläufige Produktion. Das ist die erste Schrumpfungstendenz seit 2022.

Inflation und Geldpolitik

Die Kerninflation lag annualisiert im Oktober 2024 bei 9,7%. Trotz der starken Leitzinsanhebungen (von 7,5% im Juli 2023 auf 21% im Nov. 2024) blieb der Druck auf Preise hoch.

Im Juli 2025 senkte die Notenbank den Leitzins auf 18%. Die Verzögerungseffekte bedeuten, dass Kredite und Hypotheken weiterhin teuer bleiben.

makroindikatoren leitzins

Öffentliche Finanzen und Folgen für Unternehmen

Das Fiskaldefizit lag bei rund 2% des BIP. Für 2025 sind Steuererhöhungen bei Einkommen und Unternehmensgewinnen sowie höhere Importabgaben geplant.

Der Nationale Wohlfahrtsfonds (NWF) dämpft kurzfristig Finanzierungsbedarf, doch sinkende Sozialausgaben und variable Schulden erhöhen die Risiken.

Indikator	2023	2024 (Tendenz)	2025 (Ausblick)
BIP-Wachstum	+3,6%	Abkühlung durch Basiseffekte	0,5–1,5% (CBR)
Kerninflation	—	≈9,7% (Okt 2024)	weiter hoch, aber moderierend
Leitzins	7,5% (Jul 2023)	21% (Nov 2024)	18% (Jul 2025)
Arbeitsmarkt / Bau	Arbeitslosigkeit 2,4% / Löhne +19%	Hypotheken >30% bremsen Bau	Investitionszurückhaltung, regionale Effekte

„Hohe Zinsen stabilisieren den Rubel kurzfristig, belasten aber Investitionen und das Bauwesen.“

Kurzfristig drohen Stagflationsrisiken: niedrigeres Wachstum bei weiterhin hoher inflation. Mittelfristig könnten BIP, Preise und Rubel in engen Korridoren stabilisieren, wenn Nachfrage und Fiskalpolitik koordinieren.

Mehr zur Frage, ob sich das Wachstum halbiert, bietet die Analyse auf halbiert sich das überhitzte Wachstum.

Sanktionen, Ölpreis und Handelsrouten: Szenarien, Risiken und mögliche Rezession

Handelsrouten, Sanktionen und gezielte Angriffe auf Infrastruktur definieren derzeit mögliche Krisenszenarien. Diese Kombination erhöht operativen Druck auf Logistikketten und die Energieexporte des Landes.

sanktionen

Sanktionsdynamik und Umgehungswege

Nach 2022 greifen umfassende sanktionen und sorgen für stärkeren internationalen Druck. Dual-Use-Komponenten gelangen weiter über Drittstaaten, vor allem China, in die Produktion.

Die Reaktion besteht in verstärkten Kontrollen und Forderungen nach Sanktionen gegen beteiligte Unternehmen. Solche Maßnahmen zielen darauf ab, Umgehungswege zu schließen und Lieferketten zu stören.

Ölpreis- und Rubelrisiken

Ein fallender ölpreis würde Exporterlöse drücken und den rubel schwächen. Das erhöht Importkosten, treibt die Inflation und kann eine Rezession auslösen.

Angriffe auf Raffinerien, den Hafen Ust-Luga oder die Druschba-Pipeline verschärften 2024/25 bereits logistische Probleme. Diese Vorfälle belasten Produktion und Beziehungen mit Handelspartnern.

Haushalte zahlen bei schwachem Rubel mehr für Importe.
Hohe Zinsen erhöhen Insolvenzwahrscheinlichkeit in Branchen mit schwacher Kapitalausstattung.
Begrenzte Reserven verringern fiskalische Reaktionsspielräume.

Für ein detailliertes Update zu Maßnahmen und Folgen siehe das Sanktions-Update. Weiteres zur Datenverarbeitung finden Leser im Datenschutz.

Fazit

Die Konjunkturaussichten für 2025 bleiben gedämpft und verlangen kurzfristig pragmatische Entscheidungen.

Die Zentralbankprognose von 0,5–1,5% Wachstum trifft auf hohe Zinsen und eine hartnäckige Inflation. Fiskalische Einschnitte außerhalb der Militärausgaben und Steuererhöhungen verschärfen den Zielkonflikt der Regierung.

Externe Schocks wie Ölpreisrückgang, verschärfte Sanktionen und Rubelschwäche erhöhen das Risiko einer Rezession oder Stagflation. Entscheider brauchen klare Informationen zu Zins-, Inflations- und Finanzpfaden. Mehr Details zu Arbeitsmarktproblemen finden Leser in unserer Analyse zur russischen Arbeitsmarktlage.

Insgesamt bleibt die Widerstandsfähigkeit der russischen Wirtschaft kurzfristig begrenzt; die nächsten Jahre entscheiden über Struktur und Dynamik des Landes.

FAQ

Wie hat sich die ökonomische Lage seit Beginn des Krieges verändert?

Seit dem Beginn der Invasion veränderte sich das Wachstumsmuster deutlich. Kurzfristige Stabilität durch hohe Energieeinnahmen und Kapitalkontrollen überdeckte strukturelle Probleme wie Produktionsrückgänge in nicht-energetischen Sektoren. Langfristig führten Sanktionen, Verlust von Märkten und steigende Verteidigungsausgaben zu Reallokationen in Industrie und Investitionen.

Welche Sektoren tragen aktuell am stärksten zum BIP bei?

Energiesektor, Handel und Dienstleistungen bleiben zentrale Säulen. Der Bergbau inklusive Erdöl- und Gasexporte sichert Devisen, während staatlich gesteuerte Industrieprojekte und Bauaktivitäten in einigen Regionen gewachsen sind. Landwirtschaft liefert stabile Binnenversorgung, leidet aber unter Logistikproblemen.

In welchem Umfang beeinflusst der Ölpreis die Währung und Staatseinnahmen?

Exporterlöse aus Öl und Gas bestimmen maßgeblich die Haushalts- und Leistungsbilanz. Ein hoher Ölpreis stützt die Rubelkurse und die Staatseinnahmen; Preisrückgänge führen schnell zu Budgetdruck, Abwertungstendenzen und erhöhtem Risiko für Zahlungsbilanzprobleme.

Welche Rolle spielt die Zentralbank in der aktuellen Geldpolitik?

Die Zentralbank verfolgt eine defensive Geldpolitik mit hohen Leitzinsen, um Inflation und Kapitalabflüsse zu dämpfen. Zinsanhebungen dienten zuletzt der Stabilisierung des Rubels und der Eindämmung der Kerninflation, wirken sich aber negativ auf Kreditkosten und Bauinvestitionen aus.

Wie hat die Mobilmachung die Arbeitsmärkte beeinflusst?

Rekrutierungen und Triebrustungsprogramme reduzierten die verfügbare Arbeitskraft in bestimmten Branchen, trieben Löhne in Folgeprämien und Engpässe. Gleichzeitig sank die gemeldete Arbeitslosigkeit, während Unternehmen mit Fachkräftemangel und steigenden Personalkosten kämpften.

Welche Auswirkungen haben die Militärausgaben auf die Wirtschaft?

Die Verteidigungsausgaben stiegen auf einen hohen Anteil des BIP und verschoben staatliche Prioritäten hin zu Rüstung und regionaler Produktion. Kurzfristig entstanden Nachfrageeffekte in der Rüstungsindustrie; mittelfristig fehlen jedoch Investitionen in zivilen Bereichen, was Wachstumschancen schmälert.

Wie robust sind die Makroindikatoren 2025 (BIP, Inflation, Rubel)?

2025 zeigen Indikatoren gemischte Signale: Das reale Wachstum wird durch Basiseffekte und staatliche Nachfrage gestützt, während Produktion in mehreren Sektoren stagniert. Die Inflation ist zurückgegangen, blieb aber über Zielwerten; der Rubel reagiert sensibel auf Ölpreis und Kapitalverkehrsbeschränkungen.

Welche fiskalischen Maßnahmen wurden ergriffen, um Defizite zu begrenzen?

Maßnahmen umfassten Ausgabenumverteilung zugunsten Verteidigung und sozialen Transferleistungen, Nutzung des Nationalen Wohlfahrtsfonds sowie selektive Steueranpassungen. Diese Schritte halfen kurzfristig, restriktive Effekte blieben jedoch für Investitionen spürbar.

Wie wirken sich Sanktionen konkret auf Lieferketten und Unternehmen aus?

Sanktionen erschweren Zugang zu High-Tech-Gütern, Ersatzteile und Finanzdienstleistungen. Unternehmen nutzen Drittstaaten und alternative Handelsrouten, was Kosten und Logistikaufwand erhöht. Langfristig führt dies zu Produktivitätsverlusten und erschwert technologischen Fortschritt.

Welche Risiken bestehen durch Umgehungsstrategien bei Sanktionen?

Umgehungswege lindern kurzfristig Engpässe, erhöhen jedoch Transaktionskosten, rechtliche Risiken und Abhängigkeit von Drittstaaten. Diese Strategien können zudem die Inlandsproduktion nicht vollständig substituieren, was die Vulnerabilität gegenüber externen Schocks erhöht.

Besteht eine Gefahr für eine Rezession bei fallendem Ölpreis?

Ja. Ein deutlicher Ölpreisrückgang reduziert Exporterlöse, schwächt den Rubel und verschärft Budgetdefizite. Kombinationen aus Einnahmerückgang, höheren Importkosten und sinkender Investitionsbereitschaft erhöhen das Rezessionsrisiko deutlich.

Wie hoch ist das Insolvenzrisiko für Unternehmen unter diesen Bedingungen?

Das Risiko stieg, besonders für kapitalintensive und importabhängige Firmen. Höhere Kreditkosten, Lieferengpässe und sinkende Nachfrage treffen kleine und mittlere Unternehmen am stärksten. Staatliche Unterstützung mildert Effekte, erreicht aber nicht alle betroffenen Betriebe.

Welche regionalen Unterschiede sind bei der wirtschaftlichen Entwicklung erkennbar?

Regionen mit Öl- und Gasförderung profitierten von Exporterlösen und Investitionen. Grenzregionen und solche mit Militärausgaben sehen Produktionsbooms, während entfernte Industriezentren und Exportabhängige Regionen unter Marktverlusten und Logistikproblemen leiden.

Wie nachhaltig sind die kurzfristigen Stabilisierungseffekte?

Kurzfristige Effekte durch Kapitalverkehrskontrollen, Reserveverwendung und hohe Energieerlöse sind begrenzt. Nachhaltiges Wachstum erfordert Diversifizierung, Zugang zu Technologie und Investitionen, die derzeit durch Sanktionen und politische Prioritäten erschwert werden.

Welche Szenarien sind für die nächsten Jahre plausibel?

Realistische Szenarien reichen von Stagflation bei anhaltendem Druck auf Produktion und Währung bis zu moderatem Wachstum, wenn Energiepreise hoch bleiben und staatliche Maßnahmen Investitionen gezielt lenken. Ein schwerwiegender externer Schock könnte hingegen eine tiefe Rezession auslösen.